日本芯片大厂瑞萨电子目前正与美国Intersil芯片商洽谈收购事宜，交易金额约30亿美元。这项收购案最大的关键可能不在于价钱或资金，而是曾以国家安全为理由，多次否决外商投资案的美国主管机关CFIUS。

据Bloomberg报导，Intersil 的市值约21亿，尽管交易金额高出市值42%，但瑞萨的现金部位达390亿美元，因此不会形成太大问 题。比较可能影响这项收购案成败的应该是美国主管机关的态度，尤其是美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in the United States ; CFIUS)。

CFIUS是一个联邦政府组成的委员会，由美国财政部担任主席，负责审查美国企业的外商投资案，评估交易对美国国家安全可能产生的影响。这个委员会曾经否决多件大陆公司的收购案，甚至非美国公司的交易。

例如年初荷商飞利浦LED部门Lumileds打算以28亿美元将80%的股份出售给大陆金沙江创投(GO Scale Capital)，却因为担心大陆可能因此取得敏感技术而未通过核准。不过美国外国投资委员会有时也会作出令人意外的决定，像是批准中国化工以43亿美元收购瑞士农业化学巨头Syngenta的交易案。

此外还有快捷半导体(Fairchild)的收购案，原本快捷董事会选择华润半导体和北京清芯华创组成的联盟，但受到CFIUS介入影响，最后卖给了安森美半导体(ON Semicondutor)。硬碟制造商Western Digital想将15%的股份出售给清华紫光集团一案也遭到否决。

这也是报导不看好瑞萨与Intersil的购并案可以轻易通过的原因，尤其Intersil的客户群包括军事和航太产业，而国防部和国土安全局都是CFIUS的成员。

大陆企业收购案频遭否决的原因多与这些企业和北京政府关系密切有关，不过拥有瑞萨69%股权的大股东日本官民机构产业革新机构(INCJ)，95%的资金来自日本政府，因此瑞萨与外国政府的连结亦十分明显。

如果真要找出不同点，或许就是日本政府与美国是盟友，但大陆却不是。Intersil收购案将可测试美国政府在评估外资收购案时的公平性。如果无法提出令人信服的理由而执意批准这项收购案，那么外界可能会认为美国刻意刁难大陆，引起双方贸易紧张。